歐洲芯片制造商股價大跌！
當?shù)貢r間周四(7月23日)，在歐洲證券市場上，意法半導(dǎo)體（STM）(STMicroelectronics)股價一度重挫逾17%。
引發(fā)意法半導(dǎo)體（STM）下跌的直接原因是，該公司當天公布的第三季度銷售預(yù)測低于分析師預(yù)期，這一消息蓋過了其上調(diào)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入目標的利好。市場原本寄望于人工智能（885728）數(shù)據(jù)中心的需求能帶動芯片行業(yè)更快復(fù)蘇，而此次指引不及預(yù)期，令這一期待受挫。
受意法半導(dǎo)體（STM）下跌拖累，法國和意大利的股指集體下跌。截至記者發(fā)稿，法國cac40（FCHI）指數(shù)跌超1.50%，富時意大利MIB指數(shù)跌超2%。另外，歐洲其他股指也紛紛下跌，歐洲斯托克50指數(shù)、德國dax（GDAXI）30指數(shù)跌超1%，英國富時100指數(shù)（FTSE）跌0.71%。
意法半導(dǎo)體股價暴跌
周四盤中，意法半導(dǎo)體（STM）股價一度大跌超17%，創(chuàng)下一年來最大跌幅。截至發(fā)稿，該公司股價跌幅仍達到16.33%。
根據(jù)最新披露的財報，意法半導(dǎo)體（STM）第二季度凈營收為34.9億美元，毛利率為34.8%，營業(yè)利潤為1.87億美元，凈利潤為2.22億美元(上年同期虧損9700萬美元)，攤薄每股收益為0.24美元；公司非GAAP凈利潤達到2.91億美元，攤薄每股收益為0.31美元。
該公司在周四的一份聲明中表示，按指引中點計算，第三季度營收將同比增長約16%，達到37億美元。而根據(jù)彭博社匯編的數(shù)據(jù)，分析師平均預(yù)期為37.9億美元。也就是說，意法半導(dǎo)體（STM）的第三季度營收指引低于市場預(yù)期。
“其展望顯示出各終端市場正處于周期（883436）性復(fù)蘇構(gòu)建之中，且AI/數(shù)據(jù)中心增長持續(xù)加速，但其股價自1月份以來已增長逾一倍，已經(jīng)反映了增長預(yù)期?！卑ò驳卖?加德納在內(nèi)的花旗（C）分析師在一份報告中寫道，“如果目前沒有上調(diào)預(yù)期的動力，該股短期內(nèi)可能承壓?！?/p>
當前正在進行的人工智能（885728）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提升了對各類數(shù)據(jù)中心芯片的需求，從英偉達（NVDA）最尖端的GPU到意法半導(dǎo)體（STM）用于電源管理和連接性的半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)品。這提振了這家法意合資芯片制造商的業(yè)務(wù)，公司首席執(zhí)行官讓-馬克.謝里(Jean-Marc Chery)也一直在推動將業(yè)務(wù)從核心的消費電子（881124）和汽車行業(yè)拓展至增長更快的領(lǐng)域。
“我們預(yù)計第四季度營收增速將加快，主要得益于我們在AI數(shù)據(jù)中心和低軌衛(wèi)星通信領(lǐng)域的客戶合作項目?！敝x里在聲明中寫道。該公司預(yù)計第四季度營收將超過40億美元，同比增長20%以上，而分析師預(yù)期約為40.3億美元。
上調(diào)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收預(yù)期
意法半導(dǎo)體（STM）的客戶包括蘋果公司、埃隆.馬斯克的特斯拉（TSLA）和SpaceX（SPCX）。該公司4月首次單獨披露AI相關(guān)營收指引，并在6月將2026年該業(yè)務(wù)的預(yù)測幾乎翻倍。
意法半導(dǎo)體（STM）周四表示，其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的收入今年會超過10億美元，明年將遠超20億美元，而此前的指引是2026年達到約10億美元，2027年達到約20億美元。
有分析指出，有跡象表明成熟半導(dǎo)體（881121）行業(yè)正在出現(xiàn)更廣泛的轉(zhuǎn)機。意法半導(dǎo)體（STM）的競爭對手德州儀器（TXN）周三給出的銷售預(yù)測因工業(yè)、數(shù)據(jù)中心和汽車需求而超出預(yù)期。不過，德州儀器（TXN）這家美國公司的股價在盤后交易中下跌，此前該股今年迄今已上漲70%。
“AI機架功耗密度越來越高?！迸聿┬袠I(yè)研究分析師查爾斯.舒姆在財報發(fā)布前的一份報告中寫道，意法半導(dǎo)體（STM）生產(chǎn)的功率半導(dǎo)體（881121）等產(chǎn)品因此需求旺盛。
意法半導(dǎo)體（STM）今年簽署了一項協(xié)議，為亞馬遜（AMZN）公司的AWS供應(yīng)半導(dǎo)體（881121）。謝里在4月表示，這項包括電源管理芯片在內(nèi)的合同將在未來三至五年推動增長。
近年來，該公司在汽車和消費（883434）領(lǐng)域需求疲軟中掙扎，因為客戶一直在消化新冠疫情期間芯片短缺后積累的庫存。不過，數(shù)據(jù)中心熱潮已幫助身為特斯拉（TSLA）和蘋果公司供應(yīng)商的意法半導(dǎo)體（STM）扭轉(zhuǎn)了業(yè)務(wù)局面。
此前，隨著低地球軌道衛(wèi)星行業(yè)在未來幾年持續(xù)增長，意法半導(dǎo)體（STM）正尋求從該行業(yè)對半導(dǎo)體（881121）的需求中獲利。這類衛(wèi)星可為偏遠地區(qū)的設(shè)備提供網(wǎng)絡(luò)連接。
意法半導(dǎo)體（STM）預(yù)計，在2026年至2028年期間，供應(yīng)用于太空的設(shè)備將帶來遠超30億美元的收入，該預(yù)測目前不包括軌道數(shù)據(jù)中心帶來的潛在好處。
“盡管第三季度營收指引可能因iPhone18出貨速度較慢而未達預(yù)期，但強勁的毛利率指引和第四季度展望預(yù)示著2027年將好于預(yù)期?！苯芨蝗鸱治鰩熢谝环莩踉u報告中寫道。
杰富瑞表示，意法半導(dǎo)體（STM）“再次上調(diào)了數(shù)據(jù)中心營收預(yù)期”，且可見度改善、多個產(chǎn)品供應(yīng)緊張的跡象以及庫存低于目標水平，均指向基本面正在走強。
不過，財報公布前的高估值、未能超越市場高預(yù)期的第三季度指引區(qū)間，以及全球股市環(huán)境走軟——這三重因素共同作用，導(dǎo)致意法半導(dǎo)體（STM）遭遇近年來最劇烈的單日跌幅之一。該股周四的交易區(qū)間為48.50歐元至50.68歐元，這遠低于前一交易日收盤價58.25歐元，凸顯了財報后估值重置的劇烈程度，盡管公司長期的AI和數(shù)據(jù)中心增長敘事依然完好。
