美東時(shí)間周四(7月23日)，油價(jià)飆升推高通（QCOM）脹預(yù)期疊加科技巨頭巨額AI投資回報(bào)擔(dān)憂，美股三大指數(shù)周四大幅下挫，納指跌逾2%，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)則創(chuàng)近一個(gè)月以來最大單日跌幅。特斯拉（TSLA）暴跌超14%，谷歌亦跌超7%，兩者Q2現(xiàn)金流均轉(zhuǎn)負(fù)，引發(fā)市場對AI資本開支擔(dān)憂。

【美股指數(shù)】

截至收盤，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)跌1.21%，報(bào)7408.30點(diǎn)；道瓊斯指數(shù)跌0.97%，報(bào)51711.65點(diǎn)；納斯達(dá)克（NDAQ）指數(shù)跌2.15%，報(bào)25137.69點(diǎn)。

對于市場最新表現(xiàn)，有分析認(rèn)為，美伊沖突持續(xù)升級導(dǎo)致國際油價(jià)飆升，抬高了通脹預(yù)期也重新點(diǎn)燃了美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息猜測。同時(shí)，特斯拉（TSLA）和谷歌最新財(cái)報(bào)加劇了人們對AI資本開支不斷增加的擔(dān)憂，兩大因素共同打壓了市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

地緣政治方面，美軍已連續(xù)第12個(gè)夜晚對伊朗發(fā)動(dòng)打擊，據(jù)新華社援引美媒23日周四報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)天稱，他正在“認(rèn)真考慮”重啟對伊朗的大規(guī)模作戰(zhàn)行動(dòng)，行動(dòng)規(guī)?？赡艹^今年2月末對伊朗的“史詩怒火”軍事行動(dòng)。

特朗普強(qiáng)調(diào)，目前尚未作出最終決定，但美國軍方已經(jīng)做好準(zhǔn)備。而當(dāng)日稍早特朗普已經(jīng)公開威脅要對伊朗及也門胡塞武裝實(shí)施“軍事懲罰”。

受此消息影響，國際油價(jià)飆升，布倫特原油升破每桶100美元，創(chuàng)近兩個(gè)月新高。隨著油價(jià)攀升，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期也水漲船高。美聯(lián)儲(chǔ)下周即將召開7月議息會(huì)議，貨幣市場顯示，交易員對加息的押注概率在一周內(nèi)從約10%急升至逾35%，市場情緒急劇轉(zhuǎn)向。

富國銀行（WFC）投資研究所的Sameer?Samana表指出，中東緊張局勢升級推高了原油價(jià)格，令人擔(dān)憂通脹可能重新加速，推遲降息時(shí)間，甚至可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)加息。

而隔夜以科技七巨頭為代表的大市值科技股板塊，遭遇自2025年4月關(guān)稅風(fēng)暴以來最慘烈的單日表現(xiàn)，指數(shù)價(jià)格跌破了所有主要移動(dòng)平均線，合計(jì)市值蒸發(fā)約8000億美元。

谷歌二季度財(cái)報(bào)雖然凈利潤大幅超出預(yù)期，但公司宣布進(jìn)一步提高資本支出計(jì)劃，并出現(xiàn)有史以來首次自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負(fù)。而特斯拉（TSLA）股價(jià)重挫逾14%，盡管電動(dòng)車交付數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，但公司二季度利潤下滑，且自由現(xiàn)金流超過兩年來首次轉(zhuǎn)負(fù)。

Quilter?Cheviot技術(shù)研究主管BenBarringer評論道，投資者似乎更關(guān)注資本支出，以及利潤率前景的疲軟。他提到，Gemini?3.5?Pro的延遲引發(fā)了對谷歌競爭能力的質(zhì)疑。

Miller?Tabak的Matt?Maley認(rèn)為，現(xiàn)在仍處于早期階段，下周我們還將看到更多超大規(guī)模云計(jì)算（885362）商的財(cái)報(bào)。還不能斷言他們面臨與芯片股同樣的負(fù)面反應(yīng)，但這一走勢確實(shí)引發(fā)了更多關(guān)于見消息賣出的擔(dān)憂。

【美債】

美債收益率大幅上揚(yáng)，基準(zhǔn)的10年期美債收益率收報(bào)4.700%，創(chuàng)下18個(gè)月新高，對美聯(lián)儲(chǔ)政策利率敏感的2年期美債收益率收報(bào)4.355%。

【熱門美股】

熱門美股中，英偉達(dá)（NVDA）跌1.56%，蘋果（AAPL）跌1.30%，谷歌C（GOOG）跌6.89%，谷歌A（GOOGL）跌7.13%，微軟（MSFT）跌2.24%，亞馬遜（AMZN）跌4.57%，臺(tái)積電（TSM）跌1.35%，Meta（META）跌3.36%，特斯拉（TSLA）跌14.52%，超威半導(dǎo)體（AMD）跌2.29%，英特爾（INTC）跌2.33%。

重要消息面上，AMD發(fā)布新一代服務(wù)器處理器、MI400系列AI加速器等數(shù)據(jù)中心新品，稱性能可比肩英偉達(dá)（NVDA）同類產(chǎn)品，獲OpenAI、Anthropic等客戶支持。

【全球指數(shù)】

歐洲股市方面，法國cac40（FCHI）下跌1.65%，英國富時(shí)100（FTSE）下跌0.73%，德國dax（GDAXI）下跌1.56%，俄羅斯rts（RTS）上漲0.51%。

【中國指數(shù)】

7月23日，隔夜恒生科技指數(shù)期貨上漲0.47%，納斯達(dá)克（NDAQ）中國金龍指數(shù)下跌0.57%，富時(shí)中國A50指數(shù)上漲0.22%。

【中概股】

熱門中概股方面，騰訊控股（HK0700）(港股)漲1.04%，阿里巴巴（BABA）跌2.14%，拼多多（PDD）跌0.35%，網(wǎng)易（NTES）跌0.85%，百度（BIDU）跌0.12%，攜程（TCOM）漲1.03%，理想汽車（LI）漲2.06%，蔚來（NIO）跌0.75%。

【外匯商品】

美伊局勢持續(xù)緊張，美元指數(shù)先跌后漲，盤中一度升至101.54的日內(nèi)高點(diǎn)，最終收漲0.32%，報(bào)101.444。

現(xiàn)貨黃金開盤后持續(xù)承壓，并失守4100美元大關(guān)，盤中較高點(diǎn)一度大跌100美元，倫敦金最終收跌1.99%，報(bào)4051美元/盎司；倫敦銀最終收跌3.46%，報(bào)57.65美元/盎司。

由于紅海油輪遇襲，以及美軍連續(xù)第12個(gè)夜晚對伊朗發(fā)動(dòng)襲擊，國際油價(jià)暴漲。WTI原油開盤后持續(xù)上行，并沖上90美元上方，最終收漲6.77%，報(bào)92.71美元/桶；布倫特原油最終收漲7.41%，報(bào)101.04美元/桶。

【要聞點(diǎn)睛】

新關(guān)稅框架落地！美國對數(shù)十個(gè)國家加征10%-12.5%的關(guān)稅

特朗普政府在全球臨時(shí)關(guān)稅到期之際，依據(jù)《1974年貿(mào)易法》第301條推出新關(guān)稅體系，對數(shù)十個(gè)國家和地區(qū)加征10%至12.5%的關(guān)稅，石油、天然氣（885430）、食品得到豁免，以替代即將到期的全球進(jìn)口關(guān)稅，覆蓋99.4%的美國貿(mào)易，于7月24日生效。

美威脅發(fā)動(dòng)空前打擊?伊朗、胡塞武裝：已做好應(yīng)戰(zhàn)準(zhǔn)備

據(jù)央視新聞報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普23日表示，他正在“認(rèn)真考慮”重啟對伊朗的大規(guī)模作戰(zhàn)行動(dòng)，此外，特朗普稱，若也門胡塞武裝再次襲擊沙特船只，美國將追究伊朗責(zé)任，并對伊朗及胡塞武裝施以“重大軍事懲罰”。同日，以色列國防部長卡茨稱已為應(yīng)對伊朗局勢做好準(zhǔn)備。伊朗方面稱，伊朗已準(zhǔn)備好應(yīng)對美軍地面入侵并稱將繼續(xù)打擊美軍目標(biāo)直至美方罷手。也門胡塞武裝方面表示，如果美方再次在也門采取軍事行動(dòng)，胡塞武裝“已做好應(yīng)對準(zhǔn)備”。

歐洲央行按兵不動(dòng)?但警告能源沖擊通脹影響尚未完全顯現(xiàn)

歐洲央行警告中東沖突引發(fā)的能源（850101）沖擊對通脹的全面影響尚未完全傳導(dǎo)，政策委員會(huì)將密切跟蹤局勢演變，并保持工具調(diào)整的靈活性。德銀預(yù)計(jì)，歐洲央行將在9月重啟加息。拉加德明確表態(tài)不會(huì)在2027年前離任，警告能源（850101）沖擊將令歐元區(qū)通脹在2027年上半年前持續(xù)高于目標(biāo)，增長前景面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，地緣局勢升級使風(fēng)險(xiǎn)評估回到6月狀態(tài)。其指出迄今未觀察到通脹的二輪效應(yīng)，"今天沒有加息理由"，9月將有更多數(shù)據(jù)可供研判。

特斯拉暴跌15%?空頭單日狂賺41億美元?散戶逆勢加倉

特斯拉（TSLA）在美股"科技七巨頭"中做空比例最高，約3%流通股遭到做空。其Q2利潤遠(yuǎn)遜預(yù)期，股價(jià)單日暴跌15%，做空者單日按市值計(jì)算的賬面收益約達(dá)41.2億美元。散戶周四選擇逆勢加倉，特斯拉（TSLA）以4200萬美元凈買入額成為散戶買入最多的股票。

AMD放話新品性能有望比肩英偉達(dá)

在周四(7月23日)舉行的發(fā)布會(huì)上，AMD推出了新一代服務(wù)器處理器、升級版AI加速器以及全新的服務(wù)器機(jī)架設(shè)計(jì)。AMD表示，這些產(chǎn)品是對現(xiàn)有產(chǎn)品線的重大升級，在性能方面可與競爭對手的產(chǎn)品一較高下，甚至更具優(yōu)勢。

發(fā)布會(huì)上，AMD重點(diǎn)展示了新一代HeLIos服務(wù)器機(jī)架。這一設(shè)計(jì)將由服務(wù)器廠商自行制造并銷售，最多可集成72顆MI400系列AI加速器。其中，MI455型號在內(nèi)存帶寬、推理速度和成本效率等方面，相較上一代產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)大幅提升。與此同時(shí)，AMD還升級了Epyc服務(wù)器處理器產(chǎn)品線，推出采用全新Venice架構(gòu)的新產(chǎn)品。AMD稱，該產(chǎn)品將在性能上繼續(xù)領(lǐng)先英偉達(dá)（NVDA）即將推出的Vera服務(wù)器CPU。

英特爾Q2營收增25%大超預(yù)期?指引保持高增?盤后拉漲

Q2英特爾（INTC）營收較分析師預(yù)期高近12%、同比增25%，數(shù)據(jù)中心與AI業(yè)務(wù)營收同比增59%、增速幾乎為Q1的四倍，代工業(yè)務(wù)營收增31%、增速接近Q1兩倍；Q3指引區(qū)間同比增15%至23%，至少較市場預(yù)期高近5%、至多高逾10%。CEO稱AI正推動(dòng)“前所未有”的算力需求。股價(jià)盤后一度漲超10%。英特爾（INTC）在電話會(huì)上預(yù)計(jì)供應(yīng)短缺繼續(xù)存在，明年資本支出遠(yuǎn)超今年。

甲骨文股價(jià)擊穿52周低點(diǎn)：OCI增長敘事退潮?AI資本開支回報(bào)疑慮持續(xù)重壓

7月23日，甲骨文（ORCL）股價(jià)收跌超4%至120美元，年內(nèi)累跌逾37%，觸及52周新低，過去一年所有買入者均處賬面虧損。投資者對AI投入回報(bào)周期（883436）的擔(dān)憂升溫，疊加科技板塊整體承壓，使甲骨文（ORCL）面臨更嚴(yán)苛的估值審視。